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Text File  |  1993-09-21  |  2KB  |  34 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.              CREDIT CARDS ARE NOT ALL ALIKE FOR TAX DEDUCTIONS
  5.           
  6.                You have probably often heard that if you charge
  7.           something on a credit card it is deductible in the year
  8.           you charge it, not the year you pay the bill.  That is
  9.           almost true, but it has an exception that can leave you
  10.           stuck.  Credit cards are not all the same under the tax
  11.           rules.  
  12.                The general rule is that you only get a tax
  13.           deduction in the year you actually pay for a deductible
  14.           expense.  But there's normally an exception when you
  15.           pay with a credit card, as for tax purposes, payment is
  16.           considered made on the date of the transaction, not on
  17.           the date you pay the credit card company.  Lots of tax
  18.           advice publications tell you this.
  19.                What many of them forget to tell you is that there
  20.           is a critical exception to the exception.  If you
  21.           charge a deductible expense on a credit card issued by
  22.           the company supplying the deductible goods or services,
  23.           you can't take a deduction until the credit card bill
  24.           is paid.  If you use the store credit card for your
  25.           office supplies, or your personal prescription, you
  26.           can't deduct it until you pay.  But if you use your
  27.           Visa card you can take the deduction immediately.  Keep
  28.           this in mind near the end of the year, when you may
  29.           want to choose which card you use based on which year
  30.           you want the tax deduction to be in.
  31.           
  32.           
  33.           
  34.